二季度及上半年营收同创历史新高◈◈◈，汇兑/原材料上涨/在建工厂产品导入期致业绩承压◈◈◈。2025H1◈◈◈，全球半导体行业在经历前两年调整后呈现复苏态势贝博ballbet体育官方网站◈◈◈，据WSTS数据第四色地址◈◈◈，2025H1全球半导体销售总额同比增长18.9%◈◈◈，达到3,460亿美元贝博ballbet体育官方网站◈◈◈，其中存储器◈◈◈、AI加速芯片及先进封装相关产品增长尤为突出◈◈◈。2025H1公司实现营业收入186.1亿元第四色地址◈◈◈，同比增长20.1%◈◈◈；其中二季度实现营业收入92.7亿元◈◈◈，同比增长7.2%◈◈◈，同创历史同期新高◈◈◈。从行业划分◈◈◈，25H1公司抓住端侧智能◈◈◈、智能驾驶◈◈◈、高密度存储等热点市场机遇◈◈◈，运算电子◈◈◈、工业及医疗电子◈◈◈、汽车电子业务收入同比分别增长72.1%◈◈◈、38.6%和34.2%◈◈◈，体现出公司着力培育的前瞻性布局持续释放增量◈◈◈。2025H1公司毛利率与上年同期基本持平◈◈◈，实现归母净利润4.7亿元◈◈◈，同比下降24.0%◈◈◈，其中二季度归母净利润为2.7亿元◈◈◈；主要系在建工厂尚处于产品导入期未形成量产收入贝博ballbet体育官方网站◈◈◈，财务费用上升◈◈◈，叠加国际政策不确定性以及部分材料价格上涨因素所致◈◈◈。

　　持续加大先进封装投入力度◈◈◈，加码技术驱动产能布局◈◈◈。长电科技在先进封装工艺升级与落地◈◈◈、传统封装先进化创新等重点领域继续加大研发投入◈◈◈，2025H1公司研发费用9.9亿元◈◈◈，同比增长20.5%◈◈◈。上半年◈◈◈，长电科技汽车电子（上海）车规级芯片封测基地完成建设◈◈◈，将于下半年通线投产贝博ballbet体育官方网站◈◈◈。公司启动“启新计划”◈◈◈，设立全资子公司长电科技（江阴）有限公司◈◈◈，聚焦系统级封装等核心业务第四色地址◈◈◈，打造先进封测智能制造创新发展新路径◈◈◈。长电微电子（江阴）微系统集成制造基地自去年投产以来稳步释放产能◈◈◈，为客户提供一站式前沿封测技术服务◈◈◈。公司也将加速下一代微系统集成等高端技术工艺的突破与应用◈◈◈。

　　长电韩国净利润下滑较大贝博ballbet体育官方网站◈◈◈，长电微电子持续提升产能◈◈◈。公司主要控股/参股公司业绩◈◈◈：（1）星科金朋◈◈◈：2025H1◈◈◈，实现营收8.52亿美元◈◈◈，同比增长1.33%◈◈◈；净利润0.72亿美元◈◈◈，同比下降7.6%◈◈◈。（2）长电韩国◈◈◈：2025H1◈◈◈，实现营收9.16亿美元◈◈◈，同比增长6.33%◈◈◈，净利润为-221.12万美元◈◈◈，同比由盈转亏◈◈◈，主要是因为受国际环境影响◈◈◈，订单量呈现小幅波动◈◈◈，同时◈◈◈，产品结构调整◈◈◈，新品材料成本占比较大◈◈◈，使得净利润较大幅度下降◈◈◈。（3）长电先进◈◈◈：2025H1实现营收10.1亿元◈◈◈，同比增长37.89%◈◈◈，净利润2.8亿元◈◈◈，同比增长136.47%◈◈◈，主要是因为半导体芯片封测需求上升◈◈◈，订单量饱满◈◈◈，产能利用率提高◈◈◈，先进封装测试一体化服务价值提升◈◈◈，使得营业收入◈◈◈、净利润有大幅增长◈◈◈。（4）晟碟半导体◈◈◈：2025H1实现营收16.24亿元◈◈◈，净利润0.68亿元◈◈◈。（5）长电微电子◈◈◈：2025H1实现营收0.43亿元◈◈◈，净利润-1.28亿元◈◈◈，尚处于产品导入期未形成量产收入◈◈◈，正在持续提升产能◈◈◈。（6）长电宿迁◈◈◈：2025H1◈◈◈，终端市场竞争激烈◈◈◈，公司积极调整产品结构并推动工艺技术转型迭代以适应市场变化◈◈◈，部分新产品开始导入并量产◈◈◈，带来营业收入上升◈◈◈。部分材料成本受大宗商品市场价格持续上升而上涨◈◈◈，导致净亏损增加◈◈◈。（7）长电滁州◈◈◈：2025H1◈◈◈，积极推进传统封装先进化◈◈◈，在市场需求逐步回升的带动下◈◈◈，产能利用率持续提升◈◈◈，营收增加◈◈◈，亏损幅度大幅收窄◈◈◈。（8）长电汽车电子◈◈◈：尚处于筹建期◈◈◈，正在进行洁净室厂房的装修和设备的搬入◈◈◈。

　　稳定量产阶段◈◈◈，未来算力/存力/汽车等市场对先进封装需求持续增长第四色地址◈◈◈，叠加晟碟半™全系列产品◈◈◈，其中Chiplet高密度多维异构集成系列工艺已按计划进入

　　风险提示◈◈◈：行业与市场波动风险◈◈◈；国际贸易摩擦风险◈◈◈；新技术◈◈◈、新工艺第四色地址◈◈◈、新产品无法如期产业化风险◈◈◈；主要原材料供应及价格变动风险◈◈◈；产业资源整合效果不及预期等◈◈◈。晶圆制程◈◈◈，半导体设备◈◈◈，台积电◈◈◈，